Hur investeringar skulle påverkas av en depression i Indien

 🤑🇮🇳😰

Jag skrev igår om hur Indien kanske blir det land, som påverkas mest av kraschen för Silicon Valley Bank.

Eftersom jag ändå ligger hemma och är förkyld🤒, och hostar, och har huvudvärk, för mycket för att sova, så har jag kikat runt lite för att kolla hur mina investeringar kan påverkas av en depression i Indien. Jag vill fortfarande, väldigt gärna, ha aktier i företag som har goda relationer med Indien, men inte om de är i en position där de är för starkt beroende av landet. Indien kommer definitivt, på lång sikt, fortfarande vara en av de snabbast växande ekonomierna i världen, men det kanske blir ett hack i tillväxten några år.

Jag tänkte också eventuellt skriva ett blogg-inlägg om etiska skäl att undvika investera i Indien, men det kanske aldrig blir av, än så länge är det mycket annat, som jag prioriterar mer.

Guld- och smycke-priser följer Indiens ekonomi, upp och ner

Indier älskar guld. Indier älskar smycken. Indien är världens största importör av guld, och det mesta av det guldet hamnar i indiska hem, även om andra investeringsformer, delvis har kommit att minska guldets popularitet.

Pandora är en dansk, börsnoterad, smycketillverkare, med en ganska stor exponering mot Indien. Pandora ingår i många nordenfonders innehav. Dock inte XACT Norden Högutdelande, som är den enda nordenfonden som jag äger.

Guldgruvor kommer att påverkas negativt av en nedgång i Indiens ekonomi.

En av världens största guldtillverkare är svenska, börsnoterade, Boliden, som får fram guld både från gruvdrift, och från återvinning av guld från elektronik (där de är överlägset störst i världen). Guld är bara en biprodukt från Bolidens övriga verksamheter. Om guldpriset går ned kraftigt, så kommer vi under tiden inte få några av de saftiga extrautdelningar, som Boliden ger emellanåt ger sina aktiägare, men själva huvudverksamheten kommer inte påverkas nämnvärt.

En bransch som alltid påverkas positivt av sjunkande guldpriser, är elektroniktillverkare. Guld ingår, trots mycket sökande för att hitta alternativ, i många elektronikkomponenter. När guldet sjunker i värde, så ökar elektronikbolagens vinster.

Jag äger inga aktier i smycketillverkare, varken direkt eller indirekt.

Boliden är min största investering, och utgör ungefär 7% av min totala förmögenhet, och 8-10% av mitt värdepappersinnehav. Men jag kommer inte sälja några Boliden-aktier för att guldpriset går ner, tvärtom kanske jag köper på mig fler, om aktien dras med för mycket av ett guldprisfall.

Mitt enda ägande av guld, är indirekt genom fonden AuAg Precious Green. Vars portfölj består till 40% av guld (och en mindre mängd andra ädelmetaller), och till 60% av aktier inom den "gröna omställningen". Fonden skulle definitivt förlora i värde vid ett plötsligt guldfall, men det skulle också innebära att den ökar mängden guld (i kilo), som den äger, nästa gång den omviktar sina innehav (jag har för mig att det sker 2 gånger om året, men hittar inga uppgifter nu). Så länge guldet återhämtar sig, så gynnas fonden långsiktigt av fall i guldpriset, så länge som inte det kortsiktiga fallet, får för många fondsparare att överge fonden. Även här håller jag i mitt innehav, och köper eventuellt mer vid kursfall.

Svenska bolag och indien

Indien ❤ Sverige

Sverige är Indiens tredje största handelspartner, efter Kina och Japan, men bara på 19:e plats när det gäller export från Indien. 

Källa: https://www.indembassysweden.gov.in/page/indo-swedish-trade-brief/

Med undantag för IT-branschen, är  Indiska bolag, generellt, mer beroende av Sverige, än Svenska bolag av Indien.

Svenska och indiska IT-företag, har starka kopplingar till varandra, med mycket korsäganden och djupa samarbeten. Jag äger inga Svenska IT-aktier, av den typ som påverkas, och jag tror inte någon av mina fonder gör det heller.

Sedan länge, så exporterar Sverige mycket fysiska varor till Indien. Speciellt de stora, äldre, verkstadsbolagen och råvarubolagen, har sedan århundraden stor försäljning till Indien. Något de sedan 80-talet (då Indiens ekonomi började växa exponentiellt, och de blev världens snabbast växande ekonomi) ofta nämner i sin marknadsföring. Så vitt jag kan avgöra, så kan i de flesta fall, de indiska verkstadskunderna, ersättas med andra kunder, som redan står i kö till samma svenska verkstadsbolag. Så länge en Indisk kris, inte sprider sig till andra länder, så borde det inte vara någon fara på taket.

• https://www.scb.se/en/finding-statistics/statistics-by-subject-area/trade-in-goods-and-services/foreign-trade/foreign-trade---exports-and-imports-of-goods/
• Inlägg skrivet av Håkan Jevrell i en Indisk tidning, tyckte det var intressant att hitta svensk propaganda riktad mot andra länder: https://indianexpress.com/article/opinion/columns/india-and-sweden-old-friends-in-new-times-8489902/lite/
• Vet inte hur pålitlig denna källa är: https://tradingeconomics.com/sweden/exports/india

Jag äger mycket svensk verkstad, inklusive stora innehav i Alfa Laval, SKF och Atlas Copco, som just nu säljer mycket till Indien. Om Indien går in i en recession, så kommer det definitivt sänka dessa bolags vinster, men de har andra kunder på kö, från andra länder, så, så länge inte andra länder också går in i en recession, så är det ganska lugnt. USA ligger ju också lite pyrt till, och brukar dra med sig många andra länder, så visst finns det en stor risk. Jag väntar och ser vad som händer.

Amerikanska bolag och Indien

USA🩸🧛‍♂️ Indien

Amerikanska IT- och kundservice-bolag, lägger mycket jobb på entrepenad i Indien. Och, som jag skrev i tidigare blogg-inlägg, indiska IT-branschen finansieras till stor del med pengar från banker i USA. Men inga av de samarbetena är lika involverade, som det mellan svenska och indiska IT-bolag.

Det finns också en inte obetydlig råvaruexport, från Indien till USA.  Och det finns en betydande export av Amerikanskt guld, till konsumentmarknaden i Indien, där guld och guldsmycken traditionellt, används som en sparform.

https://www.census.gov/foreign-trade/balance/c5330.html

Men generellt är de flesta Amerikanska bolag, inte särskilt beroende av Indien.

Om Indien kraschar, så kommer antagligen de IT-arbetare i Indien, som utför arbeten åt Amerikanska bolag, att emigrera till USA. Amerikanska IT-branschen, domineras redan av programmerare från Indien. Det blir lite dyrare när de jobbar i USA än i Indien, men i stort sett är det nog ingen fara på taket.

Ett amerikanskt bolag som jag äger lite aktier i, som jag sedan tidigare vet har ett visst beroende av Indien, är Ingredion. Jag tror de har en del fabriker i Indien, men framförallt exporterar de dit från sina kinesiska fabriker. Jag får kolla upp det lite noggrannare.

Bombmatta med ETFer

För några år sedan, så var “utdelningsbombmattor”, något som var inne att skriva om på investerarbloggar.

Jag upptäckte att jag i min värdepappersportfölj, av en ren slump, nästan skapat en “utdelningsbombmatta” med ETFer. Den behöver bara lite mer medvetna kompletteringar, för få en jämnare utdelningsfördelning.

Fördelen med en bombmatta av ETFer, för en svensk, är att, så länge som man håller sig till svenska och Irländska ETFer, så kan man ha den på en ISK, utan att förlora något, eller behöva tänka, på utländsk skatt.

Jag har tidigare skrivit ett blogg-inlägg om ETFer, som jag har kollat på och blivit intresserad av, med en sammanställning i form av ett Google Kalkylark. Det kalkylarket innehåller lite djupare information om fonderna som ingår i min ETF-bombmatta.

Innehåll

Utdelningsdatum

Jag har inte använt ETFernas officiella utdelningsdatum, när jag sammanställt min bombmatta. Istället har jag baserat det på när pengarna brukar dyka upp på Avanza, med fördröjningar på några dagar, eller över en vecka, eller två, om internationella bankhelgdagar krockar med varandra.

Urvalsprincip

 Jag har valt ETFer som finns i Avanzas utbud, baserat på:

• Utdelning. Baserad på 2020-21, som har varit väldigt annorlunda, pga Corona. Utdelningar har varit lägre än normalt, och framtida risker är fortsatt stora. Men de ETFer som jag valt, har gett minst 1% utdelning per pestår, och borde fortsätta ge utdelningar, utan uppehåll, med höjningar över inflationstakt på ett par års sikt.
• Kursutveckling. ETFerna som jag valt, kommer troligtvis öka i värde snabbare än inflationen, över kommande konjunkturcykler.
• Beskattning på Irland eller i Sverige. Det gör att man kan ha ETFen på ett investeringssparkonto, utan att något försvinner i utländsk skatt, eller att man får något annat skattetrassel. [ Jag misstänker att många Irländska ETFer, förvaltade av Irländska dotterbolag, avsedda för den Europeiska marknaden, helt enkelt är matarfonder till, mer eller mindre, identiska fonder i moderbolagen på andra marknader. Men jag har inte hittat något som bekräftar mina misstankar. ]
• Låga avgifter, låga administrationskostnader (om t.ex. en fond viktas om för mycket och för ofta, så leder det till högre kostnader i form av courtage och liknande).
• Riskspridning, med hjälp av breda indexfonder.
• Förvaltarens beteende på bolagsstämmor och i styrelser. När man köper en fond, så ger man förvaltaren makt att vara med och bestämma i bolagen som ingår i portföljen. Några ETFer som jag kollat upp, har fallit bort ur mitt urval, eftersom förvaltarbolagen gjort för mycket saker som jag tycker är oetiskt, när de varit med och styrt bolag i sina portföljer.
• Förvaltaren och fondens storlek. När det gäller fondförvaltning av indexfonder, så har storleken stor betydelse. Större indexfonder är lättare att förvalta effektivt; fondbolag med flera liknande fonder, kan dela resurser mellan dessa, och också undvika en del kostnader genom att handla värdepapper internt mellan dem. Det leder till billigare indexfonder och bättre följsamhet mot indexet de är baserade på.

Vad jag inte brytt mig om (så mycket):

• Standardavvikelse, SSRI-risk och liknande mått på kurssvängningar. Jag hoppas på att hålla på mina ETFer länge, och under tiden kontinuerligt plocka in utdelningar, som kan investeras i annat. Så länge den långsiktiga kurstrenden, och utdelningstrenden, går uppåt, så ger kortsiktigare svängningar (SSRI mäter “bara” 5 år), bara ytterligare möjlighet att tjäna lite mer pengar, genom att köpa när det är billigt, och sälja när det är dyrt. Dessutom har Coronan gjort 2020-2021 abnormt svängigt, så de nuvarande svängningsmåtten, säger antagligen inte så mycket om framtiden, som de gjort historiskt.

Komponenter

Vanguard

Vanguards aktiefonder hos Avanza

Vanguards utdelande, Irländska, aktiefonder på JustETF

Stort urval bra (på många sätt bäst) ETFer, med samma utdelningsdagar. Välj en blandning som passar dig.

När du väljer Vanguard fond, se till att du väljer en som ger utdelning (ej Acc, eller Accumulated i namnet), och förvaltas av Vanguards dotterbolag på Irland. Vanguards svenska hemsida (på engelska?!)

Vanguard har två typer av utdelande fonder. De som ger utdelning varje månad, och som investerar i räntepapper. Samt de som investerar i aktier, oftast indexbaserade portföljer, och ger utdelning i slutet av mars, juni, september och december.

Vilket gör att utdelningarna trillar in hos mig i början av januari, april, juli och oktober.

Den Vanguard-ETF, som jag äger, som hittills gett mest i utdelning under 2021, är Vanguard Germany.

Vanguard är världens största förvaltare av konventionella fonder, och näst störst på ETFer (efter BlackRock). Vanguard är medlemsägt (institutionella placerare dominerar), av de som placerar i deras fonder. De har låga avgifter och extremt effektiv förvaltning. Deras engagemang på bolagsstämmor är ibland väldigt åt högerhållet politiskt, med svenska mått mätt, men ganska vänster, sett ur USA-perspektiv. De är inte den bästa förvaltaren ur ESG perspektiv, men definitivt inte ett totalt monster (vilket tyvärr många andra fondförvaltare är).

Xact Norden Högutdelande

Nordenfond (sverigedominerad, började som en sverigefond), ESG

ISIN: SE0009778954 Officiellt namn:  XACT Nordic High Dividend Low Volatility (UCITS ETF) 

Alternativ sida hos Xact, den tidigare förvaltaren.

Underliggande index: Handelsbanken Nordic High Dividend Low Volatility Criteria Index (SEK)

Sida hos Avanza

Utdelning för 2021: 4×1,34 kr/andel

Fonden förvaltas av Handelsbanken fonder. Handelsbankensfären (numera med Lundbergfamiljen som dominerande ägarsfär) har stor makt över de flesta större svenska bolag, och är väldigt aktiva “ägare” i “sina” bolag.

Utdelning i maj och september är inskriven i fondbestämmelserna. Har också utdelningar i mars och oktober. Har som målsättning att dela ut 4,5% av fondens värde vid föregående årsskifte, under året.

Utdelningsdag brukar hamna runt mitten på månaden.

Utdelningar kommer oftast in på Avanza redan på kvällen, eller dagen efter, fondens utdelningsdag.

Handelsbanken är dåliga på att själva kommunicera hur stora utdelningar blir, och när X-dag och utdelningsdag inträffar. Men bloggosfären håller koll på dem (genom att skriva eller ringa till dem), så de uppgifterna brukar ändå vara lätta att googla fram.

Xact Sverige

Sverigefond, ESG

ISIN: SE0001056045 Officiellt namn:  XACT Sverige (Criteria) (UCITS ETF) 

Alternativ sida hos Xact, den tidigare förvaltaren.

Underliggande index: SIX Sweden ESG Selection Index GI

Sida hos Avanza

Senaste utdelning 20,70 kr/andel.

Fonden förvaltas av Handelsbanken fonder. Se Xact Norden Högutdelande.

En utdelning strax efter mitten på juni. Har som målsättning att dela ut 4% av fondens värde vid föregående årsskifte.

Utdelning kommer oftast in på Avanza redan på kvällen, eller dagen efter, fondens utdelningsdag.

Dåliga på att själva kommunicera hur stora utdelningar blir, och när X-dag och utdelningsdag inträffar. Tyvärr håller bloggosfären inte lika bra koll på dem som för Xact Norden Högutdelande, så uppgifterna kan vara trassliga att hitta.

USB S&P Dividend Aristocrats ESG

ISIN: IE00BMP3HG27

Officiellt namn: UBS ETF (IE) S&P Dividend Aristocrats ESG UCITS ETF (USD) A-dis

Underliggande index: S&P Developed ESG Dividend Aristocrats Total Return Net

Sida hos Avanza

Sida hos JustEtf

Två utdelningar i början på februari och augusti.

Utdelning 2021: 2×0,19 USD (3,5%, 2021-09-19)

Fonden förvaltas av ett Irländskt dotterbolag till Schweiziska USB. USB är en bank och en av världens största förmögenhetsförvaltare.

Fonden är en etisk fond (ESG = Environmental, Social and Governance). Den har dock ett ganska lättsamt förhållande till den etiska aspekten. Men, inte desto mindre, så låter de bli att investera i de allra mest skurkaktiga bolagen, och röstar något miljövänligare och mer jämställdhetsfrämjande, än majoriteten av andra internationella fondförvaltare.

S&P har gjort en video om hur ESG-filtrering påverkar deras “Dividend Aristrocrats”-index.

SPDR S&P Global Dividend Aristocrats

Globalfond ISIN: IE00B9CQXS71 Officiellt namn: SPDR® S&P® Global Dividend Aristocrats UCITS ETF (Dist)

Underliggande index: S&P Global Dividend Aristocrats Quality Income Index

Sida hos Avanza

Sida hos JustEtf

Utdelning efter mitten av februari, maj, augusti och november.

Sista 12 månadernas utdelning: 4,57 USD (1,0%, 2021-09-19)

Förvaltad av State Streets dotterbolag i Irland.

State Street är ett av världens största förmögenhetsförvaltare. De är mest kända för att ha skapat den första moderna ETFen 1989: SPDR, baserad på S&P 500. SPDR är inte så lätt att investera i från Sverige (fondstrukturen bryter mot EU-regler), men State Street Irland har också en S&P 500 ETF anpassad för EU.

IShares Core Euro STOXX 50 UCITS

Europafond ISIN: IE0008471009
Officiellt namn: iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR (Dist)

Underliggande index: EURO STOXX 50

Sida hos Avanza

Sida hos JustEtf

Jag har inte själv ännu köpt några andelar i denna ETF, men den fanns med på min lista över intressanta ETFer. Eftersom utdelningsdagar passar perfekt för att fylla ut luckorna i min ETF-bombmatta, så tänker jag köpa, så fort som fonden känns någorlunda prisvärd. Aktierna i STOXX 50, handlas just nu till väldigt höga värderingar.

Utdelningsdagar i slutet av februari, maj, augusti och november. Eftersom jag inte ännu ägt denna fond, så vet jag ännu inte säkert hur långa fördröjningarna blir, innan pengar trillar in på Avanza. Men de rasslar antagligen in i början på efterkommande månader.

Sista 12 månadernas utdelning 0,8401€/andel (2,0%, 2021-09-19)

Förvaltas av BlackRocks dotterbolag på Irland. BlackRock är den kapitalförvaltare som är störst i världen på ETFer.

iShares Core, är ett varumärke för de av BlackRocks fonder, som de hårdsatsar på ska bli megastora fonder, och nå megastora stordriftsfördelar med. De har därför låga avgifter, för att locka många investerare. Låga avgifter ⇢ Fler investerare → Större fondvolym och handel → Stordriftfördelar → Sänkta avgifter → Fler investerare ↺ ⇢⇢⇢Världsherravälde?